[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 스몰인사이트리서치는 1일 노바텍에 대해 희토류 영구자석 수직계열화 구축 등에 따른 구조적 성장이 예상된다고 분석했다.
최성원 스몰인사이트리서치 연구원은 "노바텍은 희토류 소재의 수직계열화와 비희토류 Mn-Bi(망간-비스무스) 영구자석을 축으로 한 투트랙 전략을 통해 구조적 성장을 달성할 것으로 예상된다"면서 "Mn-Bi 영구자석의 초기 시장 안착을 위해 t당 2만5000달러의 보수적 ASP(평균판매단가), 연 1000t 규모 생산설비 완공 이후 가동률 80%를 적용한 판매량 800t, 환율 1450원을 가정할 때 현재 주가 구간에서 약 953억원의 추가 기업가치(업사이드)가 열려 있는 것"이라고 설명했다.
노바텍은 희토류 기반 네오디뮴(Nd-Fe-B) 자석을 활용해 스마트폰·태블릿PC 등 스마트 디바이스용 자석 설계·솔루션을 제공하고 있으며, 최근 자동차용 MPV(다목적차량) 부문까지 사업 영역을 확대하고 있다. 최근 중·일 간 외교 갈등이 희토류 수출 제한 이슈로 비화될 가능성이 제기되면서, 노바텍의 희토류 자석 사업 부문은 탈중국·대체 공급망 확보 관점에서 재조명 받을 수 있을 전망이다. 특히 내년 미·중 희토류 유예 조치 종료(내년 11월 10일)를 앞두고 8월 전후 재협상이 예상되는 만큼, 관련 정책 변수와 함께 주가 모멘텀 형성이 가능하다는 판단이다.
최 연구원은 "회사는 베트남 깐안 지역 희토류 자석 공장 설립과 라오스 희토류 광산 개발 업무협약(MOU)을 통해 광산-정제-가공-완제품에 이르는 밸류체인 수직 계열화를 추진 중이며, 이를 통해 원재료 공급 안정성과 가격 경쟁력 제고가 가능할 것으로 판단된다"면서 "한편 신규 사업인 망간-비스무스(Mn-Bi) 영구자석은 네오디뮴 및 페라이트 자석 대비 높은 효율과 우수한 가격 경쟁력을 바탕으로 차세대 영구자석 시장의 잠재적 게임체인저로 평가된다"고 말했다.
그러면서 "오는 2030년 페라이트 영구자석 시장 내 1% 점유를 가정할 경우, 노바텍의 연 매출은 약 2억 달러(약 2900억원) 수준으로 추정된다"며 "이에 따른 적정 기업가치는 약 1조1000억원까지 상승 여력이 있는 것으로 추산된다"고 내다봤다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
최성원 스몰인사이트리서치 연구원은 "노바텍은 희토류 소재의 수직계열화와 비희토류 Mn-Bi(망간-비스무스) 영구자석을 축으로 한 투트랙 전략을 통해 구조적 성장을 달성할 것으로 예상된다"면서 "Mn-Bi 영구자석의 초기 시장 안착을 위해 t당 2만5000달러의 보수적 ASP(평균판매단가), 연 1000t 규모 생산설비 완공 이후 가동률 80%를 적용한 판매량 800t, 환율 1450원을 가정할 때 현재 주가 구간에서 약 953억원의 추가 기업가치(업사이드)가 열려 있는 것"이라고 설명했다.
노바텍은 희토류 기반 네오디뮴(Nd-Fe-B) 자석을 활용해 스마트폰·태블릿PC 등 스마트 디바이스용 자석 설계·솔루션을 제공하고 있으며, 최근 자동차용 MPV(다목적차량) 부문까지 사업 영역을 확대하고 있다. 최근 중·일 간 외교 갈등이 희토류 수출 제한 이슈로 비화될 가능성이 제기되면서, 노바텍의 희토류 자석 사업 부문은 탈중국·대체 공급망 확보 관점에서 재조명 받을 수 있을 전망이다. 특히 내년 미·중 희토류 유예 조치 종료(내년 11월 10일)를 앞두고 8월 전후 재협상이 예상되는 만큼, 관련 정책 변수와 함께 주가 모멘텀 형성이 가능하다는 판단이다.
최 연구원은 "회사는 베트남 깐안 지역 희토류 자석 공장 설립과 라오스 희토류 광산 개발 업무협약(MOU)을 통해 광산-정제-가공-완제품에 이르는 밸류체인 수직 계열화를 추진 중이며, 이를 통해 원재료 공급 안정성과 가격 경쟁력 제고가 가능할 것으로 판단된다"면서 "한편 신규 사업인 망간-비스무스(Mn-Bi) 영구자석은 네오디뮴 및 페라이트 자석 대비 높은 효율과 우수한 가격 경쟁력을 바탕으로 차세대 영구자석 시장의 잠재적 게임체인저로 평가된다"고 말했다.
그러면서 "오는 2030년 페라이트 영구자석 시장 내 1% 점유를 가정할 경우, 노바텍의 연 매출은 약 2억 달러(약 2900억원) 수준으로 추정된다"며 "이에 따른 적정 기업가치는 약 1조1000억원까지 상승 여력이 있는 것으로 추산된다"고 내다봤다.
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